O Guia de Negociação de Opções da NASDAQ.
Opções de ações hoje são saudadas como um dos produtos financeiros mais bem sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes, oferecendo a você, ao investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de sua carteira ou na geração de renda adicional de investimento. Esperamos que você considere este guia útil para aprender a negociar opções.
Opções de compreensão.
As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados efetivamente em quase todas as condições de mercado e para quase todas as metas de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, as opções podem ajudá-lo:
Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente sua receita em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie-se do aumento ou queda do preço de uma ação sem possuir o capital ou vendê-lo diretamente.
Benefícios das Opções de Negociação:
Mercados Ordenados, Eficientes e Líquidos.
Os contratos de opções padronizadas permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos.
Flexibilidade.
As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco / recompensa, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e / ou outros instrumentos financeiros para obter lucros ou proteção.
Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço por um período específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que se pagaria para possuir o patrimônio . Isso permite que os investidores de opções alavanquem seu poder de investimento enquanto aumentam sua recompensa em potencial a partir dos movimentos de preços de ações.
Risco Limitado para o Comprador.
Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido aos compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato de opção não forem cumpridas até a data de expiração. Um vendedor de opções descobertas (por vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados.
Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de ações e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos:
Obter cotações de opções.
Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:
Opções Center Home.
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Atividade de Opção Incomum Najarian.
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Jon & # 8216; DRJ & # 8217; e Pete Najarian, e nossa equipe de analistas interpretam a atividade de opção incomum em ideias comerciais acionáveis baseadas em algoritmos e análises proprietárias.
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Nossos serviços e produtos educacionais fornecem informações de Jon Najarian, Pete Najarian, Ron Ianieri e nossa equipe de analistas sobre opções de negociação e valores mobiliários. Todos os investimentos envolvem risco, e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado, produto financeiro, estratégia de negociação ou negociação individual não garante resultados ou retornos futuros. Os investidores são totalmente responsáveis por qualquer decisão de investimento que tomem. Tais decisões devem ser baseadas somente em uma avaliação de suas circunstâncias financeiras, objetivos de investimento, tolerância ao risco e necessidades de liquidez.
A referência do Investitute a valores mobiliários específicos não deve ser interpretada como uma recomendação para comprar, vender ou manter essa garantia. Títulos específicos são mencionados apenas para fins informativos. A referência do Investitute a criptografias específicas não deve ser interpretada como uma recomendação para comprar, vender ou manter essa criptomoeda. Criptomoedas específicas são mencionadas apenas para fins informativos.
Conheça o time.
Como qualquer trader de opções experiente pode lhe dizer, a equipe fundadora da Investitute é formada pelos líderes no espaço de opções educacionais, com um profundo conhecimento de décadas de experiência prática de negociação bem-sucedida.
Jon & DRJ & # 8221; Najarian, co-fundador.
Jon & DR; & rsquo; Najarian foi linebacker para os Chicago Bears antes de se voltar para outro tipo de esporte de contato & ndash; negociação no Chicago Board Options Exchange.
Ele se tornou um membro da CBOE, NYSE, CME e CBOT e trabalhou como trader de andar por cerca de 25 anos. Em 1990, ele fundou a Mercury Trading, uma empresa de mercado no Chicago Board Options Exchange (CBOE), que ele vendeu em 2004 para a Citadel, um dos maiores fundos de hedge do mundo. Em 2005 Jon co-fundou a optionMONSTER e a tradeMONSTER. Ele fez uma parceria com a empresa de private equity General Atlantic Partners em 2014 e eles venderam a empresa para a E * Trade por US $ 750 milhões em setembro de 2016. Hoje, ele é um investidor profissional, gerente financeiro e analista de mídia.
Jon ganhou uma reputação no setor como especialista em trading de opções e pioneiro. Ele desenvolveu e patenteou aplicativos comerciais e algoritmos usados para identificar atividades incomuns em mercados de ações, opções e futuros. optionMONSTER, o site de notícias e educação de opções que ele co-fundou, foi descrito pela Securities Industry News como "rei de conteúdo do negócio de opções". Durante anos, a tradeMONSTER foi consistentemente classificada como "Best for Options Traders & rdquo; Best for Options Traders & rdquo; por Barron e foi o primeiro corretor on-line para implantar o streaming, desktop-like trading em um navegador da web.
Em 2016, Jon e Pete co-fundaram a Najarian Advisors, uma empresa que assessora investidores institucionais em estratégias de opções. Além disso, os irmãos investem e trabalham com start-ups através da Rebellion Partners, uma empresa de consultoria que eles lançaram em 2015.
Jon pode ser visto semanalmente na CNBC, onde ele é membro do elenco do "Relatório de Intervalo". e o & ldquo; Fast Money & rdquo; exposição. Ele também é a característica do "Relatório da DRJ" na CBOE-TV, o popular webcast da troca.
Pete Najarian, co-fundador.
Pete Najarian, o "chefe do poço", & rdquo; foi classificado como um dos 100 melhores traders pela revista Trader Monthly e em 2005 foi co-fundador, junto com seu irmão Jon & ldquo; DRJ & rdquo; Najarian, a opção de notícias e empresa de educação optionMONSTER, e líder em comércio de corretagem onlineMONSTER. Ambos foram adquiridos em 2014 pela empresa de private equity General Atlantic Partners e eles venderam a empresa para a E * Trade por US $ 750 milhões em setembro de 2016.
Após uma carreira de futebol que incluiu várias temporadas com o NFL's Tampa Bay Buccaneers e o Minnesota Vikings, Najarian começou a negociar opções em 1992 juntando-se ao seu irmão Jon na Mercury Trading, uma empresa de mercado no Chicago Board Options Exchange (CBOE). Dois anos depois, ele assumiu a responsabilidade pelo risco e arbitragem da Mercury e, mais tarde, liderou sua entrada na Bolsa de Nova York (NYSE).
Ele também liderou a joint venture da Mercury com a M. J. Meehan, a terceira maior empresa especializada na NYSE. De 2000 a 2004, Najarian atuou como presidente da Mercury e ajudou a executar sua venda para a Citadel, um dos maiores fundos de hedge do mundo.
Antes de iniciar a opção, a MONSTER, foi membro fundador da One Chicago, uma bolsa eletrônica comprometida em se tornar líder global em futuros de ações individuais, índices de base estreita e ETFs. Ele também é o co-fundador da plataforma de negociação de ações, opções e futuros da Hedgehog e, juntamente com o irmão Jon, co-desenvolveu o Heat Seeker & trade; e programas complementares identificando atividade de compra incomum em ações, opções e futuros.
Em 2016, Pete e seu irmão Jon co-fundaram a Najarian Advisors, uma empresa que assessora investidores institucionais em estratégias de opções. Os irmãos também investem e trabalham com start-ups através da Rebellion Partners, uma empresa de consultoria que eles lançaram em 2015.
Pete é um dos "Fast Money Five" na CNBC, a Fast Money & rdquo; bem como um membro do elenco do CNBC "Halftime Report". Ele também contribui para a CBOE-TV, o popular webcast de intercâmbio.
Pete se formou na Universidade de Minnesota com um diploma em fisiologia.
Ron Ianieri, co-fundador.
Após uma carreira de décadas como trader de várias empresas líderes, durante as quais ele ajudou a desenvolver um programa de gestão de riscos estratégicos e de negociação e consultou fundos mútuos e hedge funds, Ron tornou-se um dos principais educadores e mentores da indústria.
Ron começou no pregão da Bolsa de Valores da Filadélfia, primeiro trabalhando no Piso de Opções de Moeda Estrangeira antes de se mudar para o Piso de Opções de Ações para os conhecidos analistas técnicos e analíticos Cooper, Neff e Associates. Em seguida servindo no TFM Investment Group e Gateway Partners, parte das responsabilidades de Ron era contratar e treinar novos trainees traders. Foi durante esse tempo que ele desenvolveu seu altamente respeitado Option Trader Trainee Course.
Tendo estabelecido uma reputação de treinamento de ponta, Ron foi indicado para atuar como sócio e estrategista de opções da Universidade de Opções, Ron liderou a empresa para ganhar uma vaga na lista de empresas que mais crescem no INC 500 por dois anos consecutivos, e um posição como líder de mercado na educação de opções. Posteriormente, ele fundou sua própria empresa de treinamento, Ion Options, contribuiu com TycoonU, escreveu o aclamado Opção Theory and Trading, e fez parceria com Jon Najarian, Pete Najarian e Dirk Mueller-Ingrand na optionMONSTER onde ele escreveu um boletim bem-sucedido e supervisionou todo o conteúdo educacional. Hoje, Ron é um investidor profissional, líder em educação e analista de mídia.
Ron pode ser visto regularmente na CNBC, na CNBC Asia, na Fox News, na Fox Business News, na Bloomberg Asia e na BNN por seus comentários de mercado. Ele também é frequentemente citado em muitas publicações financeiras e sites, incluindo CNBC, CNN, Dow Jones, Market Watch, Barron, Wall Street Journal, ABC News e inúmeros talk shows de rádio.
Ron se formou na St. Joseph's University, na Filadélfia, com um diploma em Finanças.
Dirk Mueller-Ingrand, co-fundador.
Construindo uma plataforma de negociação e projetando um programa de treinamento sobre opções, futuros e outros derivativos para centenas de banqueiros europeus em nome do banco alemão Vereins - und Westbank AG no início de sua carreira, Dirk fez um círculo completo para se concentrar na educação de opções.
Líder executivo nas áreas de Global Banking, Finanças Corporativas e Tecnologia, Dirk é um investidor ativo e foi co-fundador e / ou atuou como diretor executivo e membro do conselho de várias empresas de startup em três continentes - ndash; Europa, África e América do Norte.
Como FOUNDER / Managing Director da empresa de consultoria LTR Ltd., Dirk conduziu pesquisas corporativas e due diligence na Europa, África e Estados Unidos em nome de clientes corporativos, incluindo o conhecido Industrialista Britânico & ldquo; Tiny & rdquo; Rowland, e serviu como conselheiro em questões de mineração para vários governos sul-africanos e foi testemunha especializada em vários casos de fusão perante a corte da Comissão Européia. Trabalhando em nome do Rowland Family Trust e do W. K. Fundação Kellogg, Dirk construiu um dos maiores programas de desenvolvimento de liderança na região da SADC em cooperação com o Standard Bank of South Africa.
Mais tarde, ele fez uma parceria com Jon e Pete Najarian para co-fundar sua própria opção de empresa de educação de investidores, a MONSTER e a irmã trading on-line tradeMONSTER, com Dirk atuando como co-fundador / CEO. Sob a liderança de Dirk, ambas as empresas alcançaram renome pela qualidade do conteúdo oferecido e pela inovação. A optionMONSTER ganhou a reputação de líder em educação e comércio de opções. A MONSTER foi a primeira corretora on-line a implantar transações de streaming e semelhantes a desktops em um navegador da Web e classificou como "Best for Options Traders & rdquo; Best for Options Traders & rdquo; por Barron's por vários anos consecutivos, antes de ambas as empresas serem vendidas para a General Atlantic em 2014.
Dirk ganhou um mestrado (Dipl.-Kfm) em Administração Geral de Empresas e Finanças com foco em Serviços Bancários & amp; Finanças Corporativas da Universidade de Hamburgo, Alemanha.
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Como eu negocio opções.
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Descrição.
Este é um curso incrível, repleto de técnicas comprovadas no mercado para o sucesso nas opções. Você aprenderá o "conceito mais crítico para determinar seu sucesso ou fracasso nos mercados" e descobrirá:
Uma ótima maneira de jogar os extremos Euforia ou pânico de junta branca! (Pág. 111) Uma Estratégia de Proteção Perfeita usada pelos profissionais, mas nunca ouvida por quase 99% dos comerciantes (Pág. 150) Uma Estratégia Específica para Jogar Anúncios de Ganhos com RISCOS MENOS (Pág. 39) Jogadas Poderosas para Aumentar Lucros com MENOS RISCOS em um mercado de BEAR (pág. 89)
Você já se perguntou por que alguns traders são consistentemente mais bem-sucedidos do que qualquer outra pessoa? Pela primeira vez, o homem considerado um dos maiores comerciantes do mundo consentiu em revelar suas técnicas mais valiosas, úteis e lucrativas.
Jon Najarian (também conhecido como Doutor J) registrou lucros consistentes e constantes, mês após mês, durante anos. Sua empresa, a Mercury Trading, era uma das maiores empresas de criação de mercado do mundo, administrando mais de US $ 150 milhões em ações e 30.000 a 45.000 opções todos os dias. Ele tem sido o conselheiro e mentor de dezenas de traders profissionais de sucesso, e ensinou noções básicas de opções por 20 anos com o Chicago Board Options Exchange.
O Doctor J conquistou o respeito e a admiração dos profissionais de mercado em todo o mundo com suas incríveis e consistentes habilidades comerciais, sua honestidade e sua disposição em ajudar os outros a serem bem-sucedidos.
Algumas das técnicas que você aprenderá.
A exposição às técnicas de negociação pessoal do Doutor J pode torná-lo um vencedor de opções. Claro, você vai ter todo o básico.
Opções de compra e venda Como comparar o preço de uma opção versus o custo do ativo subjacente Fundamentos do movimento do preço da opção - por que acontecem e como prevê-los com precisão Determinando o valor real de uma opção Como ganhar dinheiro se o mercado se move Para cima ou para baixo! Você aprenderá o princípio da volatilidade das opções e como fazê-lo funcionar para você e não contra você. Você descobrirá uma estratégia incrível que tem risco limitado e retornos altos e potenciais. Movimentos de preços enormes ocorrem na mesma janela crucial de 15 minutos descubra quando e como colocar isso a seu favor Como usar Spiders, LEAPS e chamadas diretas para configurar uma posição ideal (começa na página 120) O mês do pânico como os profissionais lidam A Posição Perfeita Estratégia de como usar o "colarinho" para melhorar consideravelmente o seu bem-estar financeiro Quando alterar sua estratégia 3 meses a cada ano, você deve mudar para o "Plano de Alta Volatilidade" do Doutor J
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Jon acredita firmemente que antes que você possa ter sucesso na negociação de opções, você deve compreender o conceito de volatilidade. Este é o coração da compreensão de quais opções valem a pena comprar e quais valem a pena vender.
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A negociação de futuros e opções tem grandes recompensas potenciais, mas também grande risco potencial. Você deve estar ciente dos riscos e estar disposto a aceitá-los para investir nos mercados de futuros e opções. Não negocie com dinheiro que você não pode perder. Esta não é uma solicitação nem uma oferta para comprar / vender futuros ou opções. Nenhuma representação está sendo feita de que qualquer conta terá ou poderá obter lucros ou perdas semelhantes àquelas discutidas neste site. O desempenho passado de qualquer sistema ou metodologia de negociação não é necessariamente indicativo de resultados futuros. CFTC REGRA 4.41 - OS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES. A PARTIR DE UM REGISTRO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO REAL. TAMBÉM, UMA VEZ QUE AS COMERCIALIZAÇÕES NÃO FORAM EXECUTADAS, OS RESULTADOS PODEM TER COMPENSADO PARA O IMPACTO, SE ALGUM, DE DETERMINADOS FATORES DE MERCADO, COMO A FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL TAMBÉM ESTÃO SUJEITOS AO FATO DE QUE ELES FORAM CONCEBIDOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ SENDO FEITA QUE QUALQUER CONTA PODERÁ OU POSSIBILITAR LUCROS OU PERDAS SEMELHANTES AOS APRESENTADOS. Todos os negócios, padrões, gráficos, sistemas, etc., discutidos neste anúncio e nos materiais do produto são apenas para fins ilustrativos e não devem ser interpretados como recomendações consultivas específicas. Todas as idéias e materiais apresentados são inteiramente do autor e não refletem necessariamente os da editora ou TradeWins.
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Fast Money Man da CNBC: Pete Najarian em Options.
A maioria dos comerciantes conhece Pete Najarian de suas aparições regulares como o guru das opções do popular programa de televisão pós-mercado da CNBC, o Fast Money. Apelidado de "The Pit Boss", "# 8221; Em homenagem aos seus dias como operador de mercado na Bolsa de Opções de Chicago, Najarian foi recentemente classificado como um dos 100 maiores traders da Revista Traders.
Pete Najarian tem um fundo interessante e colorido. Antes de iniciar sua carreira como operador de opções, Najarian era um jogador de futebol profissional com o Tampa Bay Buccaneers e o Minnesota Vikings. Mas depois de várias temporadas, Najarian desistiu dessa carreira por uma linha de trabalho igualmente áspera e desequilibrada nas opções ao lado de alguns dos mais duros, famintos e experientes traders de Chicago.
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Najarian foi atraído para a troca de opções em parte por seu irmão, que achava que o ambiente competitivo dos poços de opções se encaixaria bem com a natureza competitiva que Najarian nutria no campo de jogo. Depois de pouco tempo, ficou claro que Najarian havia encontrado um novo lar, prosperando como operador de opções, tornando-se um criador de mercado e depois um especialista.
Desde aqueles dias, Pete Najarian tem sido um jogador importante no mundo da negociação de opções e corretagem de opções. Ele foi membro fundador da One Chicago, uma bolsa eletrônica voltada para facilitar o comércio de futuros sobre ações individuais, índices e fundos negociados em bolsa. Najarian é também o co-fundador da Hedgehog, uma plataforma de negociação para opções, ações e futuros traders. E, claro, mais recentemente, Pete Najarian tornou-se um membro amplamente seguido da equipe da Fast Money da CNBC, fornecendo análises e comentários perspicazes sobre a ação de mercado do dia, particularmente no que se refere a oportunidades potenciais de opções. comerciantes.
Nós falamos com Pete Najarian em março, logo após o colapso e resgate do Bear Stearns.
Potência) . Aqui na Parte 1 de nossa entrevista com Pete Najarian, nós aprendemos sobre como ele se tornou um operador de opções, quais estratégias de opções ele prefere usar e por que, assim como seus pensamentos sobre alavancagem e se os investidores precisam saber como ações comerciais antes de tentar negociar opções. Parte 2 da nossa entrevista com Pete Najarian será publicada na próxima semana, sexta-feira 25.
David Penn: Você poderia resumidamente nos dar um resumo de como você se envolveu no comércio de opções? e talvez apenas um pouco de algumas das diferentes coisas em que você está envolvido como profissional agora.
Peter Najarian: Claro. Bem, eu realmente não tinha absolutamente nenhum fundo financeiro. Na verdade, eu era um médico em genética e fisiologia na faculdade e depois tive a sorte de jogar futebol profissional. E eu só cheguei ao pregão só para ver se era algo que eu gostaria, porque meu irmão me disse que é uma atmosfera muito competitiva.
E depois de vários meses, decidi que ele estava certo. Eu realmente gostei e me tornei um criador de mercado e, eventualmente, me tornei um especialista, o que significa que uma vez que você é um especialista, você é completamente obrigado a ficar lá e dar aos mercados. # 8211; não importa o que está acontecendo no mercado em si. E você não pode realmente ir embora.
David Penn: Deve ter sido uma experiência bastante inebriante.
Peter Najarian: Foi uma oportunidade que eu realmente gostei. Foi um desafio e isso é o que me colocou no mundo das opções e aprendi muito sobre toda a progressão das LEAPS, bem como sobre os mercados competitivos, uma vez que as coisas começaram a se soltar e não eram mais opções únicas, mas na verdade listado em várias trocas. Então isso se tornou outra competição entre vocês e os mercados de Chicago contra todas as outras bolsas do país que também estavam negociando opções.
Ocasionalmente pessoas da televisão e pessoas e jornais de rádio procuravam respostas para o que estava acontecendo no mercado. Eu nunca me senti muito desconfortável em dizer-lhes minha opinião e o que eu estava vendo, então com o tempo, se transformou em algo onde eles aparentemente gostavam de mim mais do que eu esperava. E, eventualmente, a CNBC me fez vir e sentar em uma semana no Fast Money e eu estive essencialmente aqui desde então; Trabalhando com o show e falando sobre os mercados em geral e, em seguida, às vezes chegando até as especificidades dos mercados de opções e o que estamos vendo lá apenas porque o mercado de opções, em nossa opinião, meu irmão e eu , na verdade muitas vezes levam você para o que vai acontecer nos mercados talvez no dia seguinte, na próxima semana ou nos próximos dois meses.
David Penn: Há quanto tempo você está com o Fast Money da CNBC?
Peter Najarian: A primeira semana em que me sentei com os rapazes foi em fevereiro de 2007 e, em seguida, voltei e voltei de Chicago desde aquela época até o começo de maio; e depois moram na área de Nova York e fazem o Fast Money cinco dias por semana com os caras desde maio.
"Os esportes profissionais são muito, muito parecidos com o que você enfrenta diariamente nos mercados", disse # 8230; & # 8221;
David Penn: Vamos falar um pouco mais sobre esse pano de fundo. Uma das coisas que eu tenho certeza que todo mundo, quando eles ouvem um pouco sobre o seu passado, gravita em direção a sua experiência como jogador de futebol profissional.
Existe alguma coisa do mundo dos esportes profissionais que se traduza bem no mundo da negociação em geral ou da negociação de opções em específico?
Peter Najarian: A verdadeira resposta é que os esportes profissionais são muito, muito parecidos com o que você enfrenta diariamente nos mercados. E a razão pela qual eu digo isso é que os esportes profissionais dão a você uma oportunidade de competir e, através dessa competição, você é derrubado. Você é recusado. Você é derrubado e você tem que se levantar e se levantar e ir para lá novamente. E isso é realmente o que os mercados são.
E, obviamente, você vai durar muito mais tempo se você não bater na sua barriga e você puder ficar de pé com mais frequência do que ser derrubado. Mas você sempre sabe que alguém está lá fora que vai estar certo e você vai estar errado e você só tem que ser capaz de reagir. E os mercados são como são com o futebol; você tem que reagir no mercado. Há muitos negócios que simplesmente não funcionam.
E você tem que encarar isso acontecendo sabendo que os compradores institucionais que muitas vezes rastreamos quando estamos observando os mercados de opções ou os mercados de ações, podem estar errados. Claramente, eles estão muito errados sobre toda essa crise das hipotecas. Não há um único banco institucional em Wall Street, um banco de investimento em Wall Street que não teve grandes reduções por conta do que havia feito nesses mercados. E essas são as mesmas pessoas que todos consideramos tão inteligentes que queremos saber o que estão fazendo e baseamos muitos dos nossos julgamentos com base no que eles estão fazendo com o dinheiro deles.
Então eu acho que a tradução mais fácil que eu posso dizer é que você vai ser derrubado. Você vai estar errado. Você vai perder dinheiro aqui e ali e o que mantém alguém por perto mais do que outros e acho que o jogador médio de futebol quando eu joguei durou pouco mais de dois anos na vida da NFL. E o comerciante médio de opções, quando cheguei ao pregão no início dos anos 90, sua expectativa de vida média no pregão era de cerca de dois anos.
Então, existem muitas semelhanças. E eles são semelhantes de várias maneiras, porque, em alguns casos, os caras fazem muito, muito bem, quando saem do negócio. Em outros casos, eles fizeram muito mal e deixaram o negócio. Mas as pessoas que estiveram por aí por muitos anos conseguiram perder dinheiro, mas perderam a um ritmo mais lento do que esperavam que estivessem ganhando dinheiro e, por causa disso, isso as mantém por muito mais tempo.
David Penn: Interessante. Quando se trata de sua própria negociação, quais são algumas das principais maneiras de usar opções?
Peter Najarian: Um seria apenas uma compra direta e nua de uma ligação baseada em várias razões diferentes que colocariam alguém em suas posições. Mas se eu considerar que a ligação é muito cara, ou sábia ou volátil, eu não quero ter essa opção nua porque há muita exposição.
Então, quando esse é o caso, eu geralmente geralmente vou para uma das duas outras alternativas. Um, seria tentar um spread. Em outras palavras, comprar uma opção e vender uma opção para reduzir a quantidade de risco, o montante de exposição a prêmio ou volatilidade que eu recebi.
Ou, número dois, use o que está acontecendo nos mercados a meu favor, talvez possuindo a ação e vendendo essa opção. Eu venderia a opção com base no fato de que o nível de prêmio é tão alto que, se esses compradores estivessem certos, eu seria capaz de montá-lo com o estoque e, eventualmente, ser retirado da minha posição com a chamada. Então essas são realmente algumas das estratégias que são provavelmente as mais usadas.
E, claro, há spreads de calendário que você pode usar, usando essa volatilidade muito, muito alta, que alguém exigiu para essas opções. Usando isso e vendendo isso e depois comprando um mês diferente onde a volatilidade não se expandiu para esses níveis, tentando tirar proveito do movimento monstruoso de volatilidade, esperando que em algum momento, que a volatilidade se contraia para o nível normal e eu será capaz de colher os frutos do prêmio.
David Penn: Algumas dessas estratégias ou abordagens que você mencionou parecem relativamente simples. Eles soam como o tipo de coisa que alguém que não tem uma grande experiência com opções seria capaz de fazer, certamente direto comprando uma chamada, por exemplo.
Como sobre algumas dessas outras estratégias que você mencionou, como o call spreads, o proprietário do estoque, a venda das chamadas, os calendários. Até que ponto a escada do nível de habilidade tem que subir para usar esse tipo de estratégia?
Peter Najarian: Você sabe, com toda honestidade, eu não acho que você tenha que ir tão longe. Eu acho que uma pessoa precisaria saber apenas alguns dos riscos e recompensas desses outros negócios. Mas com toda a honestidade, eles são realmente relativamente simplistas.
Quando você sai do pregão, você deixa para trás a capacidade de fazer com que os negócios cheguem até você e colocá-lo em posições onde você é mais reativo. E sempre que você estiver fora do escritório e sentado em uma mesa ou sentado em frente ao seu computador, você precisa se tornar proativo. E sendo pró-ativo, você está sendo capaz de colocar em posição de colocar essas posições.
Com relação a qualquer uma das estratégias que acabamos de discutir, elas não são tão complexas, mas eu acho que elas precisam ser entendidas. Por exemplo, raramente coloco posições onde tenho quantidades não realizadas de exposição. Eu sempre quero saber exatamente qual é a minha exposição. Eu tento limitar minha exposição e limitar meu risco para que todas as noites, independentemente do que acontecer, eu saiba que posso dormir.
David Penn: Isso é muito importante.
Peter Najarian: Muitas pessoas por aí não se inscrevem nisso. Eu apenas sinto que quero poder dormir e, se estiver errado, já sei o quanto posso perder. E para mim, isso me dá a capacidade de ir para casa à noite e poder dormir.
David Penn: Você acha que as pessoas precisam negociar ações antes de negociarem opções? Ou você acha que as pessoas podem ir direto para as opções?
Peter Najarian: Eu acho que desde que eles tenham a educação e compreensão que as opções # 8211; é bastante simples. Mas isso não é sempre traduzido para as pessoas. As pessoas realmente precisam entender todas as métricas que entram em quais preços são uma opção. Em outras palavras, você compra uma ação; você basicamente sabe onde está o estoque e inclui os dividendos e assim por diante. Onde, se você está olhando para as opções, você tem que entender o cronograma. É realmente a principal diferença entre as opções e o estoque. Com opções, você está limitando seu período de tempo e está pagando alguma forma de prêmio para fazer o que está fazendo. Mas ao pagar esse prêmio, isso permite que você faça negócios com alavancagem. E isso não é influência que é o tipo ridículo de alavancagem que não permite que alguém seja capaz de estar em posições sem dormir.
Eu digo isso porque quando você usa a alavancagem de expressão, então as pessoas muitas vezes vão: "Bem, isso me assusta." Bem, realmente não deveria. Eu acho que o caso das opções, não é alavancar de forma negativa. É a alavancagem de uma maneira positiva. É menos investimento de capital à procura de um resultado semelhante, mas o resultado será limitado por causa do período de tempo das opções.
& # 8220; O que os comerciantes precisam entender é quanto a volatilidade está ligada à opção em relação à volatilidade normal & # 8230;. & # 8221;
David Penn: Você mencionou que o período de tempo é possivelmente uma das coisas que alguém que é novo na negociação de opções precisa talvez ajustar seu pensamento ou entender que é uma grande métrica, como você a chamou. Você pode pensar em outra coisa ou duas que também são os tipos de coisas-chave que os operadores de opções realmente precisam para dar as mãos?
Peter Najarian: Bem, você sabe, entender a volatilidade das opções é provavelmente tão crítico quanto qualquer outra coisa. Muitas pessoas acham que é uma ideia muito mais complexa do que é. Em circunstâncias normais, uma opção tem um preço baseado no histórico passado. O que os operadores precisam entender é quanto a volatilidade está vinculada à opção em relação à volatilidade normal. Essa é realmente a maior e mais informativa coisa que as pessoas realmente precisam para dar as mãos. Vou lhe dar um ótimo exemplo, um exemplo recente, de por que é tão importante.
David Penn: ótimo.
Bear Stearns. Antes de toda essa loucura que aconteceu, havia compradores institucionais e alguns compradores especulativos, mas havia um papel muito grande negociando lá que eu teria considerado o tamanho institucional. Eles estavam dispostos a pagar até US $ 2 por opções que valem a pena sob circunstâncias normais, sobre um níquel & # 8211; e estas não eram circunstâncias normais. Agora, isso é muito premium e isso é tudo volatilidade. Isso é uma expressão de como as pessoas realmente preocupadas estavam com o Bear Stearns indo para a contagem.
Assim, os traders só precisam entender quais são os níveis de volatilidade porque isso realmente lhe dirá quanto mais risco você está colocando em uma negociação quando decide entrar nas opções.
David Penn: Você também diria que este é um exemplo do que você disse no passado sobre a capacidade das opções para levá-lo ao que realmente está acontecendo?
Peter Najarian: Sim, sim. Só porque na maior parte das vezes há algum tipo de fogo quando se está vendo fumaça. E a fumaça para nós muitas vezes está nas opções onde pode ser muito difícil. Mas você pode ver a negociação de volumes, sejam opções ou ações.
E quando você começa a ver a compra acelerada de opções que, na maioria das vezes, não fazem muito sentido, isso faz você coçar a cabeça e dizer: elas nem sempre estão certas. .
Há muitos exemplos nos últimos dois anos, sejam eles take-overs ou upgrades. Você nomeia o catalisador ou, no caso de alguns desses negativos ultimamente no mercado, a fumaça esteve lá e a fumaça esteve lá com as opções. A alavancagem de opções permite que as pessoas coloquem apenas uma quantidade incrível de exposição trabalhando em direção ao que pensam ser o catalisador.
David Penn: Você tem uma opinião sobre algumas métricas populares que as pessoas usam para permitir que as opções as conduzam? Coisas como a taxa de put-call?
Peter Najarian: Você sabe, todo mundo gosta de falar sobre a taxa de put-call. Eu acho que isso te dá uma ideia. Eu simplesmente não acho que isso me dá uma visão suficiente. O problema é que, às vezes, quando você está apenas usando as relações de compra e venda, muitas vezes há boas razões para que essas taxas tenham mudado. E quando digo isso, há apenas um múltiplo de motivos que eu nem quero aborrecer com você.
Mas eles não lhe dão sempre a imagem verdadeira em minha mente da direção dos mercados.
David Penn: Eu realmente ouvi algumas críticas ultimamente sobre o put-call, um pouco ao longo de algumas das coisas que você está sugerindo. As pessoas tendem a tratá-lo como um tipo de coisa binária e on-off dando sinais específicos & # 8230;
Peter Najarian: Isso é muito interessante, não é?
David Penn: Ao longo dessa linha de talvez mitos sobre negociação de opções, se você fosse dar um discurso violento sobre um tópico na negociação de opções que o deixasse louco, o que você acharia?
Peter Najarian: Oh, garoto. Eu muitas vezes ouço as pessoas batendo na mesa, as reclamações sobre volumes que acabam sendo sem sentido. Quero dizer, muitas vezes, eu ouço as pessoas falando bem, havia apenas essa incrível quantidade de volume nas opções de um estoque em particular. Bem, o que eles estão perdendo é o fato de que o volume é baseado em dividendos relativamente simples, mas um pouco complexos para uma ação que é algo que está acontecendo nos mercados para sempre.
Não é ilegal. É apenas uma maneira de as pessoas tentarem jogar dividendos quando são pagas. Em particular, qualquer coisa de tamanho significativo sobre o pagamento de dividendos, onde há uma quantidade incrível de compra de chamadas, venda de chamadas, greve mesmo pode ser vítima deste comércio. Eles estão fazendo isso com base na idéia de que vão exercitar as chamadas longas e deixar que as chamadas curtas saiam sem valor e esperem poder capturar os dividendos. Isso realmente é todo o comércio.
Mas é incrível como muitas vezes ouço pessoas falando sobre uma quantidade gigantesca de volume e que, na verdade, tudo o que está ligado a isso são os dividendos. E é sem sentido. Não é direcional, é apenas um comércio sem sentido e eu ouço isso de forma consistente. Isso não me deixa com raiva, apenas me faz rir e rir, porque eu estou olhando bem dizendo, isso é apenas um comércio de dividendos.
David Penn: Claro, claro.
Peter Najarian: Você vê em ações. Eu vou te dar um ótimo exemplo. Veja o volume de opções em algum momento em torno de um Grupo Altria.
PowerRating), por exemplo, antes de seus dividendos. E você verá centenas de milhares, algumas vezes milhões de opções sendo negociadas em algo como o Altria Group e é um negócio absolutamente sem sentido para qualquer pessoa, na medida em que lhes dá uma indicação de uma direção para o estoque.
"Quanto mais complexo o comércio se torna com opções, mais caro ele se torna e mais você realmente tem que estar certo para ganhar algum dinheiro com o comércio".
David Penn: Você falou sobre algumas das estratégias que você usa e como algumas delas são coisas que certamente um iniciante ou talvez um comerciante avançado de opções iniciantes seria capaz de usar. Existem outras estratégias por aí que você acha que um novo operador de opções deve estar ciente? Eu sei straddles são alguns que algumas pessoas recomendam para novos operadores de opções. Qual é a sua opinião sobre eles?
Peter Najarian: Meu maior problema é esse; Quando se trata de algumas das estratégias mais complexas, quando você começa a ultrapassar alguns dos negócios muito, muito simplistas que estão por aí, quanto mais complexo o comércio se torna com opções, mais caro ele se torna e mais você realmente precisa ter o direito de ganhar dinheiro com o negócio. Há muitas peças do quebra-cabeça que, entre as comissões e o custo total, tornam-se quase impossíveis de ganhar dinheiro, a menos que você esteja bem além de todas as palavras.
Eu acho que é interessante; até mesmo as pessoas institucionais que todos consideramos mais inteligentes em Wall Street, fazem negócios muito simples. E por causa disso, eu acho que eles estão usando o mesmo tipo de idéias. Se você está procurando por um tipo específico de reação ao estoque, realmente não precisa se complicar demais com os negócios. E eu vejo todos os tipos desses comércios complexos que vão até lá e parece que eles são demais. Eles estão pensando demais.
David Penn: Claro. Eu realmente me perguntei se as pessoas que estão considerando as opções de negociação ouvem sobre algumas delas ou ouviram falar delas nas notícias ou o que você e eles na verdade talvez se intimidaram ao tentar negociar opções por causa deles.
Peter Najarian: Sim, isso é & # 8217; s & # 8211; Eu gostaria.
Eu tenho que ser honesto com você. Quando você sai do pregão e vê o & # 8211; Quero dizer, agora os mercados de ações em geral se intensificaram, eu acho, ao longo dos anos por causa da concorrência. Você tem muitas ações onde você tem que olhar para baixo cada troca que existe lá fora. Você tem seis bolsas negociando as opções. Então você vai ter mercados relativamente apertados.
Mas quando você começa a entrar em alguns desses loucos & # 8211; esse negócio de straddle ou essa coisa ou aquela coisa e você entra em todos esses nomes que até eu acho que intimidam as pessoas, há tantas peças nesse quebra-cabeça e você está desistindo de dinheiro em todas as opções de comércio que você usa, mesmo embora os mercados estejam mais apertados hoje em dia, você ainda está desistindo desse spread bid-ask.
Agora, você pode negociar entre ele, mas você está desistindo de parte desse spread bid-ask para poder colocar esse trade em. E o custo é alto e o retorno continua a diminuir porque o custo se torna mais caro à medida que você paga pelas ofertas ou vende as propostas.
Certifique-se de pegar a Parte 2 de nossa entrevista com o Fast Money Man da CBNC: Pete Najarian enquanto ele fala sobre alguns de seus negócios mais interessantes de 2008, sua opinião sobre opções dentro do dinheiro versus opções fora do dinheiro, saindo de opções vencedoras e muito mais. A parte 2 estará disponível em uma semana a partir de agora na sexta-feira, 25 de abril, como parte da nossa série Big Saturday Interview, aqui na TradingMarkets.
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